对于资金紧缺

字据呈报材料：

（1）截止2022年9月底，公司各期末应收账款期后回款比例鉴识为99.99%、99.918%、99.998%和97.295%；

（2）公司存在取得生意承兑汇票后由应收账款转为应收单子的情形，2022年6月末，已贴现未到期应收单子金额为24,259.47万元；

（3）论述期各期贴现的信用品级一般的生意银行承兑的银行承兑汇票金额鉴识为14,039.78万元、18,650.12万元、38,610.13万元和28,984.78万元，畛域捏续上升，公司相同意担了高额贴现利息用度；

（4）2019年，公司实控东谈主曾向一又友借款500万元并拆借给公司用于正常主义，并屡次向亲戚一又友借款购买大额存单用于为公司提供质押。

请刊行东谈主施展：

（1）论述期各期末应收账款回款中实质为单子回款的情况；

（2）纠合鄙俗单子贴现，实控东谈主对外借款为公司提供小额主义资金、借款提供质押物等情况，分析公司正常资金垂死的风险，分析对公司正常主义的影响，必要时泄露主义资金垂死的风险并作紧要事项教导。

请保荐机构、呈报司帐师施展核查依据、流程，并发标明确核查见地。

恢复：

5.1刊行东谈主施展

一、论述期各期末应收账款回款中实质为单子回款的情况；

放胆2024年5月31日，论述期各期末公司应收账款回款中的单子回款均为银行承兑汇票，具体情况如下表所示：

单元：万元

样子

2023年度

2022年度

2021年度

应收账款余额①

98,483.06

74,352.59

69,881.41

单子回款金额②

20,699.86

19,401.30

22,490.02

单子回款比例③:②/①

21.02%

26.09%

32.18%

论述期各期末，期后单子回款金额鉴识为22,490.02万元、19,401.30万元和20,699.86万元，单子回款占期末应收账款余额比例鉴识为32.18%、26.09%和21.02%，单子回款比例逐期镌汰。

二、纠合鄙俗单子贴现，实控东谈主对外借款为公司提供小额主义资金、借款提供质押物等情况，分析公司正常资金垂死的风险，分析对公司正常主义的影响，必要时泄露主义资金垂死的风险并作紧要事项教导。

（一）纠合鄙俗单子贴现，实控东谈主对外借款为公司提供小额主义资金、借款提供质押物等情况，分析公司正常资金垂死情况和风险

单子贴现和应收账款保理资金成本较低于银行短期借款成本，属于运动性和变现才气强的金融器用，鄙俗为企业改善现款流的常用手艺。而论述期公司存在的实控东谈主借款和关联方提供银行质押贷款为偶发性行径，上述事项对公司正常主义不存在紧要影响。

论述期各期，公司单子贴现、应收账款保理和实控东谈主借款具体情况为：

单元：万元

样子

2023年度

2022年度

2021年度

单子贴现和应收账款保理金额

87,336.24

66,842.81

44,124.10

其中：信用品级一般的生意银行承兑的银行承兑汇票贴现款额

66,949.43

58,477.99

38,610.13

生意承兑汇票贴现款额

2,213.88

1,309.09

2,709.09

应收账款保理贴现款额

18,172.93

7,055.73

2,804.88

实控东谈主借款金额

-

-

335.00

统共

87,336.24

66,842.81

44,459.10

论述期内，公司处于高速发缓期，产销畛域逐年大幅培植，主义性应收样子畛域大幅培植，从而耗用了主义行径现款流。为了匹配业务畛域的增长，公司需提前备货，存货的期末余额跟着业务畛域的增长而加多，合座加大了资金需求。另外，字据上海有色商场SMM1#电解铜现货价钱的干扫数据，论述期内，铜价平均价钱（不含税）鉴识为6.07万元/吨、5.96万元/吨和6.04万元/吨，大量来回商场铜价存在波动，导致公司资金需求较大。公司通过上述单子贴现、应收账款保理、实控东谈主借款、银行贷款等方式来应付公司业务畛域增长和大量来回商场铜价高涨带来的资金需求增长。

公司多样筹资方式下的利率对比分析如下：

1、单子贴现

公司单子贴现主要系银行承兑汇票贴现，其资金成本较低于短期银行借款，且公司单子贴现利率与商场单子各季度平均贴现利率范围比较较为合理。

论述期各期，公司单子贴现与短期银行借款年利率及商场单子贴现平均利率对比如下：

样子

2023年度

2022年度

2021年度

公司单子贴现利息（万元）

465.11

372.89

355.18

公司单子贴现平均年利率

1.82%

1.77%

2.62%

公司短期银行借款平均年利率

3.84%

4.31%

4.34%

公司单子贴现年利率范围

0.85%-3.30%

0.90%-3.20%

0.60%-4.30%

公司短期银行借款年利率范围

3.16%-5.00%

1.70%-5.90%

1.70%-6.53%

商场单子贴现平均利率（注）

-

一季度：2.49%二季度：1.71%三季度：1.60%四季度：1.49%

一季度：3.36%二季度：2.91%三季度：2.56%四季度：2.23%

注：商场单子贴现平均利率的数据来源于中国东谈主民银行发布的公开数据，系江西省的银行承兑汇票各季度平均贴现利率，暂未公布2023年数据。

2、应收账款保理

公司应收账款保理系收到客户的中国竖立银行E信通进行贴现，字据条约商定，部分E信通的贴息由客户承担，其资金成本较低于短期银行借款平均年利率。

论述期各期，公司应收账款保理与短期银行借款年利率对比如下：

样子

2023年度

2022年度

2021年度

公司应收账款保理利息（万元）

168.47

45.25

28.58

公司应收账款保理平均年利率

3.54%

2.44%

2.22%

公司短期银行借款平均年利率

3.84%

4.31%

4.34%

公司应收账款保理年利率范围

0.00%-3.75%

0.00%-3.75%

0.00%-4.58%

公司短期银行借款年利率范围

3.16%-5.00%

1.70%-5.90%

1.70%-6.53%

单子贴现和应收账款保理取得的资金基于企业司帐准则的干系条目算作筹资行径现款流量列报，论述期各期，公司收复单子贴现及应收账款保理影响后的实质主义行径现款流量净额鉴识为-13,257.44万元、8,468.91万元及4,538.39万元，实质主义行径现款流情况有所改善。故正常资金垂死情况和风险均减少。

（二）分析对公司正常主义的影响，必要时泄露主义资金垂死的风险并作紧要事项教导

公司主要通过以下举措贬责现款流垂死问题：

1、保留合理的盘活资金：2023年末，公司现款及现款等价物余额为1.58亿元，得志公司正常资金盘活需求，幸免临时性现款流垂死问题。

2、加多股权融资：公司在2021年度进行股权融资，融资金额为1.98亿元，进一步加多公司实收老本。

3、获得银行抽象授信：2023年末，公司未使用的银行授信额度3.59亿元，未使用的授信额度填塞，公司具备应付正常主义资金需求的实力或融资才气。

4、保捏较低的金钱欠债率，预留融资空间

论述期各期末，公司金钱欠债率鉴识为48.21%、43.60%和49.79%，收复单子贴现、应收账款保理的影响后，修正的金钱欠债率鉴识为42.08%、34.77%和40.93%，金钱欠债率处于较低水平，有较大空间通过股权融资或债权融资贬责偶发性现款流垂死问题。

单元：万元

样子

2023年

2022年

2021年

金钱总数（扣除单子贴现及应收账款保理影响）①

199,291.69

158,128.36

159,351.55

欠债总数（扣除单子贴现及应收账款保理影响）②

81,568.15

54,987.01

67,048.65

修正后的金钱欠债率③=②/①

40.93%

34.77%

42.08%

综上，论述期内公司收复单子贴现和应收账款保理影响后的实质主义行径现款流量净额转负为正，2023年末现款及现款等价物、银行授信额度填塞，金钱欠债率处于较低水平，公司具备应付正常主义资金需求的实力或融资才气，无需泄露主义资金垂死的风险教导。

5.2中介机构核查情况及见地

一、核查流程

保荐机构、呈报司帐师就上述问题实施了以下核查风光：

1、获得刊行东谈主应收账款期后回款情况，复核期后回款款式的准确性。

2、对刊行东谈主编制的现款流量表及附注进行复核，核查并分析主义行径现款流量主要科目变动的原因；对实控东谈主为公司提供小额主义资金、借款提供质押物等情况进行分析；

3、查验刊行东谈主单子贴现、应收账款保理及短期借款条约，获得刊行东谈主论述期内单子贴现、应收账款保理及短期银行借款的平均年利率，复核利率筹画的准确性，对比刊行东谈主论述期内单子贴现利率与商场单子贴现利率，对比分析不同资金治理器用的资金成本水平。

4、查阅刊行东谈主的银行授信批复，说明公司的银行抽象授信情况。

二、核查见地

经核查，保荐机构、呈报司帐师以为：

论述期各期末，刊行东谈主应收账款的单子回款比例逐期镌汰，2022年起刊行东谈主剔除单子贴现及应收账款保理影响后的实质主义行径现款流量净额转负为正，且2023年末现款及现款等价物、银行授信额度填塞，金钱欠债率处于较低水平，故刊行东谈主无需泄露主义资金垂死的风险教导。